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港交所167億奪倫敦金屬所 中央撐腰 國開行參與借過橋貸款,
【明報專訊】一度在環球交易所併購潮中不為所動的港交所（0388），終以13.88億英鎊（約166.7億港元）出價擊敗競爭對手ICE，購得去年賺不足1億港元的倫敦金屬交易所（LME）。港交所行政總裁李小加形容收購為「百年一遇」的良機，將先以過橋貸款支付收購作價，今年第三季再以股本加債券融資結帳。至於過橋貸款放貸行包括國家開發銀行，有接近交易人士稱，港交所向LME開出拓展中國市場的支票，必然有中方的支持。
除了給出高達180倍歷史市盈率的天價，收購條款甚「辣」，包括港交所在2015年前不可調高LME的收費（見另文）。李小加解釋，雖然在限期前無法加價，但期間如果新開展任何業務，如人民幣計價的產品，港交所在收費上有「話事權」。
承諾2015年前不改LME收費
他續稱，今次適逢市况欠佳，競爭對手出價低，而LME本身又不太賺錢，收購才能成功。如果LME盈利能力強，或會自行上市。市傳ICE出價13億英鎊。李小加估計，交易3年後可為港交所提升盈利，5年後的投資回報率將介乎10至15%。主席周松崗則指LME未來發展潛力大，物有所值。
3年後可提升港交所盈利
除了國開行，匯豐、德銀及瑞銀皆為過橋貸款的放貸行。被問到貸款團隊現國開行身影是否有特別意味，李小加說選擇國開行因為該行給出的條款吸引，純屬商業決定，整個過橋貸款的息率約為3至4厘。
李小加：貸款息率3至4厘
港府財經事務及庫務局常務秘書長區璟智昨天說，LME目前四成交投來自中國的客戶，港交所成功收購，無論對港交所本身、香港期貨業發展、以至人民幣國際化都是好事。被問到收購是否有中央祝福，她說洽購事宜一直由港交所進行。
有接近是次交易人士則透露，港交所向LME大銷中國策略，一定有向內地有關部門諮詢，得到認可方行事。那麼中方在事件上是否飾演「推手」？他說：「可以說有endorsement（背書）。」
港府﹕收購利人幣國際化
港交所最終將以發行股票及債券形式支付收購，李小加表示，目前未有融資方案定論，要到今年9月至10月即接近交易交割時才視乎市况決定。港交所市場發展科主管羅力補充，完成收購後，港交所負債比率會提升至40至50%，淨負債比率不足10%。
是次交易尚待LME至少75%股東同意，以及英國金融業管理局批准，港交所料交易最快今年第四季完成。環球交易所近年掀起併購潮，但以失敗告終居多，如倫敦交易所去年擬收購多倫多交易所，因不獲股東支持告吹，同年紐交所泛歐交易所與德交所研合併，則被歐盟以壟斷為由叫停。
明報記者 毛婷婷、關穎欣
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今次的交易,如成事.我就覺得未必是好事,正所謂好野就唔益你啦,好似之前黑石就是好例子,還要咁高溢價買回來,以現時計算要180年才回本.話就話中央撐,但埋單咪又係香港人,中央就是當香港是實驗場,有甚麼就推香港去做,有事只死你幾百萬人好過十幾億人死.每年就弄些所謂禮物給香港人.香港人呀,我們應該企出來,要在這些年頭還有給中央可利用的時間,盡取可以取到的好處.正所謂機會唔係時時有.叮一聲就會無.唔好覺得我們無骨氣或無用,其實這是我們應得的.正如外國人的(大到不能死),到時中央唔理我們都唔得,但都要看我們爭不爭氣.
香港人加油
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發表於 2012-6-16 14:11:16
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