[財經路向透視] Robert Cyran: FB上市盡顯資本主義美與醜 )120523)

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Facebook的IPO彰顯出資本主義最好和最壞的一面。

這個誕生於大學宿舍的項目只用了8年時間，就華麗化身為市值超過1000億美元的上市企業，每每提到這樣的創業成就，總能聽到讓人討厭的吹捧。

不過，低效的公司治理，矽谷式的用人唯親，不歇氣狂說錯誤訊息的專家，狂熱的投資者，所有這些都同時粉墨登場。

華爾街今年這場重頭戲不料變成徹頭徹尾的馬戲。沒想到嚴肅對待資本市場的思想家表現出最大限度的寬容，居然花了多得難以置信的時間公開討論，Facebook創始人朱克伯格的休閒打扮到底是不是對投資者的有意怠慢？而銀行家們還在一旁沒骨氣地拚命巴結討好他。但這場熱鬧活動也有它不好的一面。

Facebook到底將成為什麼樣的公司，或者說，它希望自己成為什麼樣，都完全不清楚。這點再加上其快速增長給予投資者很大的幻想空間。股票分析師也按照這個思路，別出心裁地調整金融工程模型，反證Facebook擁有高估值。

然而，大肆宣傳和貪婪通常是改變經濟麻痹停滯狀態、普及新技術和企業組織新型態的最佳方式。行業紅火就能吸引和凝聚資產和優秀人才，而且速度很快。就像當年的鐵路、電子、電訊和電腦行業興旺帶來的益處，最終超過浪費式投機行為的成本。

同樣情形在Facebook身上也有明顯體現。朱克伯格最初靠一個簡單創意，很快帶來暫未產生收入的網站訪問量。對項目前景的看好吸引全球資金參與其中，並激勵高水平程式員加盟。來自四面八方的創業者被Facebook書寫的傳奇所鼓舞，緊隨其腳步開創自己的事業，引得百花齊放。

這次IPO被過分熱捧的同時，也展現出資本主義真正天才之處：駕馭過度行為的能力。

graakgraak

my friend bought FB at 38.8. such a poor decision