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很多人都在疑惑，在當前的市場迷茫期，如何投資才是最有效的？投資就選“差”的，這是一種逆向投資的思維方式，也給投資者提供了低位介入市場的機會。當然成功選“差”也需要不少技巧，知識、勇氣和耐心就是其中不可或缺的三個方面。
投資選“差”回報大
投資應選擇兩種目標︰一是最好的公司；二是最差的公司。
——索羅斯
經濟增長放緩，通貨膨脹高企，無論如何，市場又進入一個讓投資者難以抉擇的時代。許多投資者都很難擺脫這樣的迷惑，在這樣一個投資越來越艱難的時期里，我們如何才能找到有效的投資方式呢？
投資就選“差”的！這是一個似乎有些令人匪夷所思的命題，然而在現實的投資市場中，它卻恰恰起到了事半功倍的效果。索羅斯是一位投資大師，他就通過選“差”獲得了高額的回報。索羅斯最值得大家學習的投資經驗是從行業和政策的角度去挖掘投資機會。他認為，一些行業中最差的公司，由于這類公司負債率高、經營不善，股價通常比較低，一旦業績出現好轉，會吸引市場資金的參與，容易獲取超額收益。利用這種方法，索羅斯在銀行板塊和武器裝備板塊都獲取了較好的收益。 如1972年，索羅斯瞄準了銀行。當時銀行業的信譽非常糟糕，管理非常落後，投資者中很少有人購買銀行股票。索羅斯經過觀察研究，發現從高等學府畢業的專業人才正成為新一代的銀行家，他們正著手實行一系列的改革，銀行盈利開始逐步上升，于是索羅斯果斷地大量介入銀行股票。一段時間以後，銀行股票開始大幅上漲，索羅斯獲得了50%的利潤。
其實不僅僅是在股市，在其他很多投資領域，我們都可以運用到這一投資法則，這也給我們的投資提供了一個全新的視角。一般而言，人們一旦涉足投資，都喜歡去追逐那些所謂“優質”的品種，這當然有其一定的道理。但你有沒有想過，人人都看好的投資品種，價格高漲，高處不勝寒風險是巨大的。但如果我們能像索羅斯那樣反其道而行之，從那些被市場認為“差”的投資品種中進行挑選，反而可以使我們的投資有一種豁然開朗的感覺。
清朝商人林之洋，有一條很有名的生意經，叫做“人棄我取，易地而富”，這與我們所說的選“差”也有著異曲同工之妙。有一次，林之洋為位居宰輔的吳氏兄弟送貨，吳氏兄弟把一批當地的土特產賞給了船上的水手們。水手們嘗了嘗，都覺得有一股怪味，便都扔在一邊不要了。但林之洋卻想到，水手們都不喜歡，並不能說明它毫無價值，或許換一個環境情況就會不一樣呢！想到這些，他便出錢把那些土特產收購起來，每到一處，他就賣出一些，最後終于找到了有喜愛那種特產人的地方，他也抬高了幾倍的價格，仍舊很快地被搶購一空。
低位介入是關鍵
群眾永遠是錯的。當股票便宜到沒人要的時候，你應該敢于買進。
——巴魯克
其實，選“差”的根本要義在于，在一個投資標的低迷時期進入，投資的成本往往會比較低，而一旦影響這個投資標的的相關因素發生變化，這時候就會帶來超額的投資回報。所以歸根到底，選“差”給我們提供了在投資市場低位介入的機會。
投資大師巴魯克是白手起家的成功典範，又是善于把握先機的股票交易商；既是手段靈活的投資商，也是通曉經濟發展的政治家。“群眾永遠是錯的”是巴魯克投資哲學的第一要義，他很多關于投資的深刻認識都是從這一基本原理衍生而來的。比如巴魯克主張，當股票便宜到沒人想要的時候，你應該敢于買進。
巴魯克的話可能說得有些極端，但他的投資哲學卻告訴了我們這樣一個道理，在投資市場並不是人人都能發現機會，在這種情況下低位介入潛力品種就是可能的。在接下來的文章中，我們也采訪到了多位成功的投資者，他們都運用選“差”的投資法則獲得了超額利潤。比如ST股，這是證券市場中被人遺棄的一個板塊，但有些投資者卻能夠從中挖掘出有潛力的品種，最後獲得了超額的回報。同樣在房地產市場，也有些投資者一反常理，他們不去圍著那些成熟區域的“豪宅”打轉，而是在一些當時並不被人看好的新興區域掘金，同樣獲得了非常好的回報。而創業更是如此，選擇在行業的低迷期進入，分享市場成長帶來的空間，無疑是非常行之有效的手段。
其實不僅是個人投資者，一些企業的實戰案例也清晰地告訴了我們這一點。比如我們發現地產大鱷萬科的拿地建房，往往都是在當時看上去非常“差”的區域，然而隨著時間的推移，萬科的遠見就漸漸顯露了出來，潛在的規劃利好逐漸變成了現實。可見，許多所謂的“差”只是相對的，許多相關因素的變化，都會讓其重新脫穎而出。
逆向思維不可缺
進行與眾不同的投資吧，做一個逆向投資者。
——安東尼？波頓
有不少觀點認為，在投資市場有所謂“不與趨勢相抗衡”的順勢策略，關鍵是應該順應經濟基本面、政策調控方向等，在確認大趨勢形成後跟隨。但在具體對投資品種的選擇時，記者認為逆向思維是不可或缺的，這樣才能讓你在與其他投資者的較量中脫穎而出。所謂選“差”，正是這一理念的最好演繹。
安東尼？波頓是著名的逆向投資大師，他在給投資者撰寫的一本書中寫道︰“進行與眾不同的投資吧，做一個逆向投資者！當幾乎所有人對前景不樂觀時，他們可能錯了，前景會越來越好；當幾乎沒人擔憂時，就是該謹慎小心的時候了。”
所謂逆向思維也叫求異思維，它是對司空見慣的似乎已成定論的事物或觀點反過來思考的一種思維方式。換言之，當大家都朝著一個固定的思維方向考慮問題時，而你卻朝相反的方向思考，或許你就能獲得克敵制勝的機會。司馬遷在《史記？貨殖列傳》中提到“樂觀時變，故人棄我取，人取我與”的古人經商智慧，其中的“人棄我取”就是對選“差”最好的解讀。
有專家認為，按行為金融學的觀點，如果要想在社會經濟生活中獲得最大的價值，投資者就得避開大眾關注的熱點，即避開博弈中的矛盾和焦點，尋找並贏得低估行業投資的先機。從這一點來說，投資決不是簡單的財富轉換，而是將被社會投資大眾低估的投資品種價值發掘出來。
如何選“差”有技巧
直覺並非來自天賦，而是來自無數次戰斗所累積的經驗。
——川銀藏
文章寫到這里，肯定會有不少投資者對選“差”有種躍躍欲試的感覺。然而，選“差”可是項技術活，其中也需要很多的技巧。就像我們在後面文章中分析的那樣，成功的選“差”也要分為多步走，並注意去避免一些誤區。
川銀藏是日本著名的投資大師，創造了許多投資的傳奇。他說︰“每個人的一生中，都會踫到兩三次的大好機會。能否及時把握這千載難逢的良機，就得靠平常的努力與身心的磨練。理論與實踐的合一，再加上日夜的思考訓練，可以增加成功的概率。此外，做重大決策時，往往需要直覺，這個直覺並非來自天賦，而是來自無數次戰斗所累積的經驗。”
把握機遇的能力來自于平時的積累，要成功選“差”，投資者也需具備一些特有的素質，其中最為關鍵的就是知識、勇氣和耐心這三個方面。首先，投資者應該對行業的基本面有充分的認識，並對其未來的發展趨勢有深入的了解，這是你做出投資抉擇的基礎；其次，要有敢于挑戰慣性思維的勇氣，在一些關鍵時點，做出與普通大眾不同的投資抉擇；最後，耐心也是不可或缺的，在選“差”的過程中我們要擯棄那些急功近利的心態，從而能夠在人生投資的長跑中獲得勝利。
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發表於 2011-6-13 13:20:38
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發表於 2011-6-13 14:22:41
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