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本帖最後由 神秘新一代 於 2020-10-27 00:52 編輯
10億人民幣債券還不出來 中國大陸國企深陷債券違約
中國大陸 東北汽車巨頭、總部位於遼寧省 的華晨汽車集團 Brilliance Auto Group 日前爆出違約，未能在10月23日
如期兌付 RMB 10億人民幣（約 USD 1.489億美元）的債券，多家機構的債基、特別是公募的債基均受到波及。
上海財聯社報導，10月23日，華晨集團規模為10億元的私募債「17華汽05」當日24時到期，有消息指出
華晨集團未能按期兌付到期債券。
多家機構旗下產品因持有華晨相關債券而受影響，華泰證券資管是率先按審慎原則，對旗下基金 所持有的
華晨集團發行的相關債券進行估值調整、並發布公告的機構。
券商中國報導，業內人士分析，一般來說，當債務主體違約風險事件發生後，管理人也會抱團高頻
追蹤債務主體的債務清償計畫及相關處置計畫，甚至不排除啟動法律手續等進行相應的財產保全和追索。
華晨汽車集團 Brilliance Auto Group 在一份落款10月23日的公告中指出，本應於2020年10月21日16時前
將本期債券本金 RMB 10億元人民幣、利息 RMB 5,300萬元人民幣以及相應手續費，轉至中證登
上海分公司指定銀行帳戶，截至2020年10月22日17時，公司尚未向中證登上海分公司轉款。
公司表示，公司仍然在努力籌集資金，但是公司目前流動性緊張，資金面臨較大困難，能否及時籌集到
足額資金存在重大不確定性。
華晨汽車的問題於今年7月開始浮上檯面，到了8月下旬，大公國際、東方金誠2間大陸的評級機構開始
將華晨的債券列入觀察名單，到了9月下旬，華晨的信用評級開始被下調，到目前為止僅1個月間，
華晨的信用評級已從AAA下調至A+，相當於被降了4級。
做為一間遼寧省國資委 及 遼寧省社保基金會分別持股 80%及20%的集團，廣發證券固收分析師 劉郁
認為，華晨汽車違約的原因，主要在於自主品牌盈利弱，盈利嚴重依賴與寶馬（BMW）合資成立的「華晨寶馬」，
長期以來，華晨寶馬系列產品營收占比超過90%，即將剝離華晨寶馬對公司再融資能力產生衝擊。
劉郁表示，華晨汽車違約屬於典型的一類國企違約事件，剝離了華晨寶馬之後，公司自主品牌盈利能力弱且
資產品質較差，政府放棄了救援，最後資金鏈斷裂導致違約。
華晨在2018年宣布，將在2022年前，將華晨寶馬25%股權售予寶馬，將對華晨寶馬的持股降至25%。
華晨去年淨利潤人民幣76.26億，但若沒有華晨寶馬，華晨將虧損人民幣13.34億，到今年上半年，華晨
淨利潤人民幣40.45億，華晨寶馬貢獻人民幣43.38億。
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發表於 2020-10-27 00:50:51
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