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蘋果股價有如脫韁野馬，一年來翻倍，市值直逼 1.4 兆美元。眼見蘋果股價漲不停，華爾街法人紛紛調高目標價，但有分析師警告，外界對 5G 題材期待過深，可能害了蘋果。
去年初，蘋果公司（Apple）以中國經濟降溫、iPhone 買氣欠佳為由下修財測，股價曾單日暴跌 10%，下探 142 美元。隨著服務事業蓬勃發展，蘋果對 iPhone 依賴減輕，重拾信心的投資人逐漸歸隊，促使蘋果股價去年飆漲 86%，創 2009 年以來最佳表現。
18 日蘋果股價上漲 1.1%，收在 318.73 美元，再創歷史新高。
摩根士丹利（Morgan Stanley）最新投資報告，將蘋果股票目標價從 296 美元調升至 368 美元。報告指出，在智慧型手機定價改變、技術升級腳步放慢的情況下，如今 iPhone 用戶將近 4 年才會換機。
但摩根士丹利分析師休伯蒂（Katy Huberty）認為，電池續航力拉長、5G 行動通訊技術支援擴增實境（AR）等新功能、舊機換購新機可享優惠，意味換機循環不會再拉長，甚至可能開始縮短。
過去一年，蘋果股價飆漲逾 104%，今年漲幅也已超過 8%，摩根士丹利仍看好蘋果股價表現，除了用戶換機週期可望縮短，蘋果服務與穿戴式裝置事業壯大，占營收與獲利比率分別達 27%、36% 也是重要因素。
無獨有偶，野村極訊（Nomura Instinet）分析師科瓦爾（Jeffrey Kvaal）也將蘋果股票目標價從 225 美元調高到 280 美元，認為 iPhone 需求旺盛，訂單數據顯示 iPhone 11 換機潮將延續到今年。
但他對「5G 超級換機循環」題材看法略顯保守。報告以 3G 轉換到 4G 期間 iPhone 換機比率降低、每支 5G 手機物料成本預估提高 40~80 美元為由警告，外界對 iPhone 12 期待過深恐怕會害了蘋果。
隨著股價飆漲，蘋果股票本益比水漲船高，意味蘋果股價與獲利相比愈來愈貴。去年初蘋果股票本益比僅 13 倍，如今逼近 27 倍。
伯恩斯坦公司（Bernstein）分析師沙柯納吉（Toni Sacconaghi）上週報告寫道，蘋果股票本益比已達 10 年來最高水準，風險與報酬均衡，股價後續上漲空間將受限。
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發表於 2020-1-24 10:51:33
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發表於 2020-1-24 15:40:41
