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上市公司換核數師個案,數字超越海嘯時!業績期高峯殺到,惟近三個月企業更換核數師的通告仍然持續趨升,倘扣除被動更改的個案,數字更為07年以來最高,或釋出企業管治的不利訊號。有專家表示,投資者要警惕上市公司更換核數師的背後因由,以判斷集團的內部管理是否有問題。
據本報初步統計,由去年12月至今年2月底止,共有約58宗上市公司更換核數師個案,雖然數字看似較2011年同期錄得的近80宗仍有一段距離。不過,倘扣除當中因會計師行重組或合併,而令上市公司被動更換核數師的個案,今年主動更換核數師實錄41宗,而2011年則為39宗,意味今年實質已經超出2011年高位,貼近07年42宗的水平,攀至六年以來最多。今年41宗更改個案中,逾四成表明原因牽涉核數費用,比例普遍較過往約五至六成低之餘,明確指出因核對過程受阻而提出請辭的個案,亦至少有四宗,而由四大行轉向中小行的宗數有七宗,佔比17%,潛在風險不容忽視。另歷年更換核數師個案普遍出現在半新股,因部份企業為成功爭取上市會聘請四大行核數,惟掛牌後即為節省成本換人,惟過去三個月未見相關情況。
曾淵滄:欠合理解釋多利淡
大學教授曾淵滄認為,上市股份每年均遞增,故更換核數師整體數字上升仍合理,惟倘更換個案佔整體上市股份數目的比例亦見持續上升,則情況值得憂慮。若按比例計,過去三個月的更換個案比例為2.64%,按年增加1.18個百分點,追貼2011年的2.7%。曾淵滄指,投資者難以自行判斷更換核數師的實質原因及背後影響,但欠缺合理解釋的個案,普遍都是一個利淡訊號,值得提防。會計界立法會議員梁繼昌則認為,市場仍可端視核數師離任前的核數報告是否有保留意見,以及有否刻意要求企業向股東發聲明等。
審核美亞 思嘉 有疑問
事實上,最近美亞(1116)及思嘉(1863)的更換通告中,核數師均有表明在審核過程中察覺若干不一致、或管理層未能提供所需資料等句;而早前畢馬威在歲寶(312)的業績提保留意見後,最近亦提出辭任;疑似跳船例子還包括副主席劉夢熊遭廉署調查的東方明珠(632),最近亦已更換核數師。翻查紀錄,不少企業均有頻繁更換核數師往績,今年則有約兩成相關企業在過去三年內已不止一次換人,如2011年才更換核數師的積華生物醫藥(2327),今年再以核數費用為由換人,惟集團實際過去三年相關使費不跌反升。梁繼昌提醒由於更換核數師牽涉時間成本等,不應是一個輕易決定,故頻繁更換不是一個好現象。
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