年報找頭緒 - 核數師意見

t-shiper · 發表於 2013-1-30 15:55:48

早幾日睇新聞時留意到 浙江玻璃（00739） 已經進入除牌程序。

浙江玻璃於2001年12月10日在港交所（00388）掛牌上市，係第一間喺港交所上市嘅民企，投資者絕大部分喺境外。雖然獲得世界銀行旗下的IFC持股13.72%，但面對債務壓力時，仍然吃力非常。據《21世紀經濟報道》，浙江玻璃老細馮光成，涉「非法吸收公眾存款罪」，同其他5名相關高層，於2011年10月在紹興縣人民法院上庭作供。

浙玻是次經營危機始於2009年5月公布08年度業績時，核數師羅兵咸永道便對浙玻的業績提出多項疑問，並不願對該份業績發表意見。當時羅兵咸永道曾提出多項關注點，包括浙玻高達24.78億元（人民幣）的流動負債。及後，浙玻更乾脆在特別股東大會上，辭退羅兵咸永道。浙玻其後未能按上市規則，於年結日後4個月內公佈全年業績，股份由5月3日起停牌至今。

另一間上市公司高寶綠色（00274），第一次公布09年業績的時候，虧損為2.7億元，但因為公司所提供的資料嚴重不足，未能確認帳目的真實性，所以，核數師表示「不發表意見」，其後公司一直停牌至8月底，以讓核數師進一步核實資料。8月25日，高寶綠色復牌且公布其新修訂的09年業績，全年虧損由2.7億元大幅修訂至6.2億元，擴大2倍以上，這次核數師需沒有「不發表意見」，但表示「因審核範圍限制而引致之保留意見」，因為應付稅項與應收貿易帳款等未有足夠資料以供核實，當日股價大幅下跌超過4成。

港交所資料顯示，發表「保留意見或修訂意見核數師報告」的上市公司數目，2008年首季只有8家，之後每年增加，2011年首季達44家，2012年截至3月中為止已有18家。會計師公會準則制訂總監王偉東接受訪問時表示，若核數師對公司帳目有未能釐清之處，要在核數師報告中提保留意見予以解釋，有關保留意見要在業績公告內刊載。

投資者閱讀業績內的核數師報告時要格外留神，有核數師認為，保留意見的嚴重性，視乎公司受影響問題有多嚴重，以及是否牽涉企業管治。立信德豪合夥人林鴻恩表示，若保留意見涉及企管問題，例如核數師無法取得資料，甚至公司做假帳，或資產不翼而飛，帳目問題隨時令公司遭監管機構停牌，與純粹因經營困難的企業比較，企管惡劣的公司往往更難「翻身」。

國際會計師公會香港分會前會長何沐霖表示，上市公司披露要求較以前增加，公司管理層尚未適應下，容易與核數師產生意見分歧，導致核數師辭任的情況增加。

2012年有德勤先後辭去博士蛙及大慶乳業(01007) 核數師，2011年則有畢馬威辭去多家上市公司核數師、對業績提「保留意見」及「踢爆」公司帳目問題。

資料來源 : http://news.wolun.com.cn/detail_714639.html

t-shiper · 發表於 2013-1-30 15:55:49

根據公司法規定，每一間在香港聯交所上市的公司每年均須編制年報及中期報告，其中較重要的一環就是被視為成績表的財務報表，這些財務報表須經獨立核數師作出審計意見（audit opinion）。審計意見對上市公司的管理層來說彷如古代婦女的貞節牌坊，他們均希望能力保不失，獲取毫無保留的意見。

Qualified不等於「合資格」

核數師在審核完帳目後，會給出意見，最常見的大致能分為兩類，就是保留意見（Qualified Opinion）與不保留意見（Unqualified Opinion），一個是沒問題一個是有問題，在看到 Qualified 這個字眼，相信很多人都會認為「保留意見」才是沒問題的那個，其實不然，因為在這裏 Qualified 並不是大家常用的「合資格」，而是「有保留」，第一次看可能會混淆。

兩大「意見」：保留、不保留

當核數師完成審核過程，認為整份帳目都沒有問題，完全符合有關法例要求以及香港的上市會計制度後，便會發出「無保留意見」，意即所有內容皆真實且公平（Give a True and Fair View），真確地反映出公司的財務狀況，不用擔心有造假的情況出現，亦是核數完成後所能給出的最佳選項。

但如果在審核過程中出現一定問題的話，多會以「保留意見」作處理。就是說在某一部分有些地方不太符合要求，例如是資料來源未能證實，核數師沒有取得足夠的資訊，又或是對某項會計處理的意見並不一致等等，都會造成「保留意見」的出現。此外，若有重大不確定因素，核數師同樣會發表保留意見。安永合夥人周雪鳳表示，若公司牽涉訴訟，或公司的持續經營能力受質疑等，都是核數師發表保留意見的原因。更嚴重是公司的財務報表若出現重大錯報，核數師會發表反面意見，王偉東舉例，如管理層不肯遵循核數師意見作投資減值，有違會計準則，這樣財務報表便並非真實及公平地反映。

解構核數師意見（Auditor's Opinion）

無保留意見（Unqualified Opinion）：

真實且公平（Give a True and Fair View）
完全符合有關法例要求以及香港的上市會計制度，整盤帳目都沒有問題，是最佳的「意見」。

帶強調事項段無保留意見（Unqualified Opinion with Explanation of Fundamental Uncertainty）
顧名思義，審計師認為財務報表已恰當地進行了會計處理及披露，但因該公司潛在重大不確定事項（significant uncertainty），所以審計師需要增加強調事項段以解釋該等事項，以反映該公司是否存在「隱疾」。

舉例說，某公司被起訴侵犯專利權，要求其停止侵權行為及作出賠償，法院已經受理但未審判。如訢訟所牽涉的金額對該公司來說是重要的（重要性的釐定可參閱本文末段），則被視為重大不確定事項。

例如南興（986）2007年的年報。審計師發表了無保留的意見，但加入了二項強調事項。其原因為南興於2007年出現持續的虧損及流動負債淨額，該司能否繼續經營須視股東和債權人的協調支持及有利的經營環境，這些均存在變數及不確定性。假如南興未能得到各方支持，其賬目便不可用持續經營的基礎來編制，所以審計師需加以強調。

要注意的是，強調事項就彷如人們患病前的徵兆，假如處理不當，便可能出現大病。為免病入膏肓時才報告病情，審計師通常會盡其職責及早滙報情況，因此要加倍留意。

保留意見（Qualified Opinion）：
拒絕表示意見（Disclaimer of Opinion）
審計師在審計過程中如遇到客觀環境或人造限制時可稱為審計范圍受到限制（limitation of scope）。

譬如說，會計憑證於一場火災中失掉或審計師於盤點時因交通意外未能抵達。當然，審計師亦會與客戶商討其他可行程序（alternative procedure）。假設因各種原因使審計師無法獲得足夠的證明時，而有關的證明對財務報表是十分重要及影響廣泛的，審計師便會拒絕表示意見，以免口講無憑。

翻閱海信科龍（921）2005年的年報，讀者可以發現其審計報告一共有五頁，審計意見涵蓋了「帶強調事項段無保留意見」、「拒絕表示意見」及「局部的保留意見」的情況。

報告指出，因負責人離去，管理層未能確定賬目是否齊全及準確，涉及的賬目包括銀行貸款、銷售成本、其他應收和應付賬等數以億元計，致使審計師拒絕對其損益表及現金流量表發表意見。讀者在分析這類報表時須多加注意審計師為何不能獲取有關資料，亦可參閱財務報表附註中的附加說明。

負面意見（Adverse Opinion）
當審計師與客戶對會計賬目的處理有分歧時，審計師往往按會計準則提出審計調整。如客戶堅持己見不作調整，有關的調整又是十分重要和影響廣泛的話，審計師便會考慮出具負面意見。這代表財務報表並未能真實地反映公司的財務狀況。

參照澤新遊樂（703）2003年的審計報告，因集團與內地一間子公司的管理人員失去聯絡，以致失去實際控制權，所以沒有把該子公司的賬目合併。但審計師認為，澤新遊樂仍持有該子公司的股本權益和控制權，按照香港會計準則的規定是需列入合併賬中，因而發出負面意見。

局部的保留意見（Qualified Opinion - Except for）
如因上述「保留意見」例子所導致的誤差並不嚴重，審計師便會考慮出具局部的保留意見，表示帳目大致沒有問題，仍是真實且公平，只對相關的賬目作出保留。譬如說，公司管理層未能配合審計師以獲取應收賬款的確定函、同時該些應收賬款於年結後又沒有清還，使審計師不能確定應收賬款的金額及回籠情況；或有某些部分核數師與管理層的看法不同（Disagreement with Management），例如是資產的會計分類等等。

重要性的釐定
重要性水平的判斷基礎通常包括資產總額、淨資產、營業收入、淨利潤等。一般將按判斷基礎採用固定的比率計算。於某情況下，較少的金額亦可能被視為重要的。如誤差可使淨虧損變為淨利潤、使淨流動負債變為淨流動資產或誤差出現於股本賬目中。審計師須因應不同的行業及情況作出專業判斷。

資料來源 :
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7918
http://allcommentators.blogspot.hk/2011/09/blog-post_17.html