MPF的失敗

bkwleung

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這個朋友巳把MPF最失敗之處總結了，真的想不供mpf 而用晒D錢141重好!

以成果論英雄，看强積金(MPF)制度三大敗筆之處
執筆之時，以這標題撰文，不是要攫取所有人的共鳴。數億身家以上的人物，强積金只佔他身家的九牛一毛，他們的退休生活應不用外人担心。另一方面，積金局和金融界從業員，他們的意見有利益衝突，多少有為反抗而反抗，無為跟他們直接爭辯。這文章旨在以打工仔為對象，以他們角度表達對這制度的無奈和敗筆之處。

坦言，筆者並非執著强積金偶爾一兩年的虧損，心理未能釋懷，而產生報復式的抺黑。在商業社會上，很多事的行動都未能盡人意。强積金制度，由諮詢至立法局三讀，前後經歷廿多年。所以，在這漫長日子，社會狀況變異極大，定有人會說，用事後的事實來指摘制定時的考量，一定是欲加之罪，多似「事後孔明」居多。如是者，任何的制度在覆核時，都用一句，當時未有計及一些未知數，便可以脫身、這制度便續錯下去嗎?為免有人又用這些藉口作解釋，何種背景、何種社會狀況訂立今天我們的供款制度不在今天談論之列，亦無追究之意。再者，你我在可見的將來都不見得在這方式上有改變的地方。今天，我們集中縷述現存强積金框架下的盲點，如何未能妥善掌管香港打工仔的財富、未能作退休安排。

盲目偏重金融資產
大家喜愛也好，反對也好，在現時强積金選項中，不是股票便是債劵之類。選擇需然是多，美其名可供不同年齡和風險接受人士選擇。然而，以這十多年作回顧，正是掛萬漏一。倘若有個投資專家，在過去十年沒有給予黃金(gold)和香港樓宇正面評價，不用爭議，這個專家「醒」極有個譜，兼且未必懂得宏觀分析。需知道，這兩個領域的持續大升勢，實有不可逆轉的宏觀大轉變支持。另一角度看，支持和推出强積金的人，無論點口口聲講為你好、這制度對你退休有幫助，但內裏未有供你選擇黃金（gold）和領匯REIT之類，讓你「直接」分享黃金和香港地產升勢的選項、未令你在這時代轉變中站正確位置，她又怎樣對你好呀?

現在歐美的債務危機巳如通天大火，把整個金融制度摧毀到片地屍骸。但到今天，仍未有一個國家政府動議賣金還債。他們儲備中，很多都是在二戰後開始存起的倉底平貨。何解無政府這樣做呢?因為大家都心照不宣，金融資產的可信性在將來會越來越低。唯獨是黃金，不怕經濟風暴和政治紛爭，所以個個都死拿着不放，廢棄的金融資產最好由別人搬反屋企。何解小市民都觀察到的道理，那些身居厚職的操舵人不懂呢?唯一可解釋，便是我們的强積金制度是交予金融機構營辦。即是我們無論如何，都要用他們的思考模式，過水濕腳，讓某介別的人先有利。即是一件事對小市民有利、對他們無利的話，你想落實都難。就算有人向當局查詢，他們也一定講一大堆似事如非的法例和限制，推諉不作研究。冀望能有跟立法局議員相熟的朋友，嘗試把事宜帶進討論，看當局如何回應。無論如何，事實不容抵賴，簡單挑選黃金和領滙，巳普遍跑贏市面的强積金很多倍，又可簡化基金管理和收費。過去十多年，小市民無法把資金配置到這方向，實是敗筆之處！

敗筆指數: *****  (以五個*為最高)　　

盲目標榜基金經理的能力
如上段所說，如强積金內應設有投資選項是自動跟隨宏觀大環境改變，則不需要基金經理的人為決定，也可對抗通賬、為退体安排。現時，最令眾多市民不服的是，基金經理們的錯失，亦會導致你我虧損，即是「你犯錯，我受罪」的狀況。如以强迫式運作，真的要對基金經理有公開、透明和問責式的要求，才可在道理上講得通。看了多年强積金年報，我都不知道我的强積金由何許神聖來操控。他又有何德何能，比我自己操控得好呢。依筆者觀察，基金經理的背景，實對他投資的決定有影響。

大家是否仍記得强積金在何年實施？無錯，是千禧年。只是大家仍否記得這一年亦是中國加入WTO的年份？這一年是畫分時空的一年。香港人現時受苦於高物價和高樓價，肇因皆出自中國現代化。中國的現代化，即由這年開始作序曲，各產業陸續走上開放道路。那麼在草擬强積金時的七八十年代又是一個怎樣的世界呢?那時地球劃分兩邊，一邊以資本主意制度運作，另一邊則以計畫經濟運作。而現時大學財金科，CFA和CFP等教科書的內容，確是教了很多DDA Model 和 CAPM model　來分析公司價值。這些工具以往或許在歐美市塲可能有非常之得心應手的表現，令懂這些分析的專業人員看似有較高能力獲取優於常人的回報。但現時高速增長的中國以級亞洲諸國，明顯要走一條異於歐美資本主意制度的道路。這正是筆者想帶出的重點，在這個規範轉移(paradigm shift)的世代，儘管你是材高八斗，取得一大堆歐美高尚學院的碩士和博士又如何。他們的學識套用在這個地域和年代是否有過人之處，實有待時間証明。

２０１１年巳是一個最好的証明，眾多基金經理在中國和亞洲市取得雙位數字的虧損。有一兩個更是挾什麼歐美冠軍之類，在退体後特別因為中國而重出江湖。事與願違，在這一年和在這市塲，巳令他們英明盡喪。其中主因，是他們不了解中國國情和民企的特徵。再表白一點，筆者一定不會選擇由「老外」或「蕃書仔」來主理的中國基金。因為他們欠缺對中國歷史文化的認知，試問他們又如何分析依循胡雪嚴和呂不韋式致富的商界人物事蹟呢?最經典的例子出現在2008年十一届全国人大会议闭幕后，温家寶總理結束詞時用「三不足精神」來表述對將來攺革的決心。筆者當年曾看過不下十份中英文報章轉載這段的報導，英文報章在翻譯意義上有明顯落差。英文字面上解釋，好像是說三個deficiency 的地方，如對中國文化有認識的朋友都知，他是引述宋朝王安石變法時的名句 -「天变不足畏，祖宗不足法，人言不足恤」。以表明改革方面的決心。所以，有時我認為老外專家在訊息解碼上都有困難，更遑論分析投資。總的而言，在這世代，錢交予他們手中，有點像白老鼠的感覺!

敗筆指數: ****  (以五個*為最高)

欠缺環球視野的提取模式
當年立法設立强積金，是讓市民可籌劃好退休，但是否沒强積金，市民便無法作出更好的籌劃呢?在現時强積金制度下，只有數種情況可在六十五歲前提早提取。强積金實施的2000年好像世界同時發生眾多大事。當千禧年順利過度了電腦千年虫的懮慮後，互聯網世界的發展以幾何級數竄升，環球化的概念更日益增强。大公司跟你我都一樣，巳進入一個環球資源配置的年代。即是說，銷售地點、生產地點和資金存放地點，可位於環球不同的角落，以增取最佳回報。同一道理，我們現時在香港工作的打工仔，是否資金一定要存於香港地域呢?如我巳打算六十五年歲後在某地退休，我當然會把退休金以某地的生活作籌劃，甚至在當地買地買樓作退休之用。在當前强積金法例之下，暫時無一項提早退取回情況是關顧巳籌劃六十五年歲後在外地退休的。

大家不要小看這項提早取款的彈性，因為早年很多香港人都有在大陸退休的打算。亦有不少人因中港來往，締結中港因緣。順其自然，這類人的眼光早巳掃視到大陸作按排。在早年大陸樓價處於基數低時，如這類人獲准提取强積金款項支付大陸樓首期，撤出强積金制度後，他把每月原本的强積金供款改供大陸樓，强相信他們巳有不錯的退休安排，何用常為市塲波動和基金經理的決定掛心。這對市民和香港政府都是雙贏的。在環球化下，很多工種亦從香港流失至低成本地區。即是說，很多行業、公司和其下的員工，未到六十五年歲巳需要收山。試想，這群跟不上環球變千的，不是不想在香港退休，而是無經濟能力。如強積金制度有這個彈性可提供，可給多他們思想空間上疏導，可減少很多社會怨氣兼解決很多社會問題。根本强積金有鎖死各人資金的靈活性，不能有環球化的市塲中調度，兼錯失了很多在香港週邊的退休安排機遇!但中國現代化的勢頭持續，物價高居不下，環球市塲又浪濤凶猛，在强積金未能爭取跟隨經濟發展、甚至於虧損作終結的情況下，這欠彈性的安排實令香港打工仔有「兩頭輸」之嫌，無異是强迫你輸鑊「甘」。

敗筆指數: ***  (以五個*為最高)

强積金制度敗筆之處當然不只以上三點，只是現時報章和評價較少述及這三個論點，而筆者則反覺得這三點令各香港打工仔財富以「温水煮蛙」式被這制度蠶 食。筆者出得來行，預佐比人彈，亦擺下城市論壇。如有意見類同或迴異，歡迎留言表達，但首要條件，要像我一般，光明大度和理性持平。屬積金局職員和金融界從業員的人士，建議先自我申報背景，真知灼見是無任歡迎。如非這個級數，無為花時間為辯駁而辯駁。

逆轉强積金(MPF)思維，提升創業能力
不經不覺，强積金(MPF)巳在香港落實十多年。對於强積金的社會功能，人人意見殊異。銀行大班、商家門和小市民，各有不同看法。無論如何，今年開始這計畫再深化進入第二階段的半自由行(ECA)。因此，各人對積金運作和思維、甚至金融業界時常標榜的分散風險、平均投資法巳潛移默化地進入每個打工仔腦海裏，甚至巳變成你我不可欠缺的常識。但是，現今社會變化萬千，如你明天果敢地告別打工仔生涯或是迫於無奈，走上創業路的話，途按筆者分析，首要工作便是把這些强積金思維抺去！不然的話，後果堪虞。

超凡的用錢能力
强積金常標榜，錢由專業的基金經理打理好過自己管理。這句說話如套用在一般打工仔、無時間理財的朋友可會講得通。假如大家以創業為人生路程，自需有超凡的用錢能力，而且要自命不凡，最起碼要比三類人强。第一，你我交租給地主，自然要在辦公室這片土壤上產生高於租金的効益。第二，你我費盡心機，留意及申請Bud Fund和其他中小企借款，自要用錢能力比金融機構更强才可以還本還息，更甚至追求利潤。第三方面，無論那行業都是對手林立，如在用錢能力上不是勝同行一籌，何以在殺戮戰塲中衝出重圍。因此，創業者需要做money master。而且不是一般的水平，而是超凡的水平。打工仔免强可接受强積金年報的推諉解釋，例如環球經濟不境之類。但如果你我是創業者，切要遠離這些砌詞，在商塲上，再惡劣的環境下仍有公司可賺錢，分別只是你技不如人或是技勝一籌。要成大業，更是力不到不為財，我們要追求的是超凡不是平凡，不可以金融市塲做Benchmark。

一籃子跟單一下注之別
强積金另一自稱好處是一籃子分散風險。但商業社會現實是這樣嗎?我們很多時候的發展是單元單一方向的。例如，香港進入服務業年代，從前的工業和紡織業巳預告快式微，這些公司將很難「撈」。就算在單一行業內亦是，如八九十年代，匯丰在香港銀行業中巳奠定强者優勢，則表示中小型銀行巳越來越難經營。所以，商業社會很多時是向單一方向發展，無一籃子均分之理。因此，在生意上和跟供應商合作時，當找到成功的方程時，更應是聚焦一個合作方向，不是分散資源運作。

平均投資法
强積金的運作是讓成員先選出投資策略，然後訓練人有定期供款、被動式處事方法。但商業社會有經濟週期，有些行業週期長，有些較短。行業之間，有時亦有一些錯綜複雜的關係，所以播種和收成，要懂分析和觀氣候。有時會多労小得，有時則相反，小勞多得，根本無單一線性紀律這回事。而且，有時環球的變化，非令你作孤注一擲、背水一戰不可。如當年包玊剛不是果斷地在數年間把船集買掉上岸，會德豐今天可能巳淹沒在債海中。相反，七十年代僅是廠佬級的李超人識得把握和記黃埔內部危機，傾全力作收購。如他對這閃現的機會遲疑，及後有否際遇躍居世界級商賈也難説。

用年齡來決定風險程度
相信大家在登記强積金時，都曾填過一些風險問卷之類。如你記起，內裏是以你的年齡來量度你的風險接受程度。但到你創業時，是否僅作微觀的自我分析便足夠？常聽做生意老前輩説，做生意切勿逆水行舟。換句話說，即要懂得跟蹤宏觀走勢，區分行業發展週期。假若，你傾家蕩產套取現金作地產經紀生意，這是否高險行為呢?有朋友會回應，看他身家是多少或者看他的年齡多大之類。無錯，這些都是做生意要考慮的因素，但這些因素會否添加或減少你在這們生意成功或失敗的勝算呢?一個人和數百萬元太緲小啦，世界不會因你我這丁點小數目而受影響。換過宏觀角度看，這傾家蕩產的商業決定是在今天還六七十年代出現則更決定性!在今天，地產代理業巳是寡頭壟斷，街頭巷尾，不是中原便是美聯。就算你有本事在今天拿一兩千萬出來做生意，在强敵環伺之下，輸面都極高。相反，如同樣動作出現在市塲需求大、行業仍未整頓的六七十年代，就算你以借貸做生意，都很快會回本甚至獲利。援引這例子，是說明洞察行業的週期對比於單看自己身份証更重要呀！

由於强積金巳落實多年，它對社會市民的貢獻和荼毒巳日漸浮現。希望各朋友在決定走上人生新的一頁後，即懂得思維上轉舵，用清醒的頭腦思考事物。如真的轉出人生的另一道彩虹，變了另一個城哥，切勿忘記今天這文章，要請我吃飯!在撇開創業者的角度，筆者另撰寫一篇文章，以香港一般打工仔的退休事宜為考量點，闡述强積金制度的敗筆之處。

利物浦錯判形勢迎接90年代(轉載至足球人雜誌2012四月號)
近年娛樂界和文化界都興起緬懷八九十年代。我們足球界是否也應同樣做呢？八十年代足球轉播大多是英甲，所以對那時英甲王者---紅軍的印象特別深刻。但，只緬懷當時成功的片段，窮增唏噓，更重要的是以古為鑑，研究興替的因由。所以本人認為，回顧紅軍在八十年代的片斷外，看看為這支在當時沒有衰退跡象的勁旅，為何在短短幾年內把江山斷送，及後更成為海鮮波王，至近年賓帥入主才有回起色，才更俱意義。

所以要追索他們的沉淪，應由九十年代初為起點。紅軍在七八十年代壟斷英甲的結果好像植根了理所當然的感覺。的確，當時中小型班當中他們鮮有對手。在英甲後期，隊中也只有阿仙奴有能力與他們在聯賽中抗衡。另一勁旅曼聯在當時巳有廿十六年向隅聯賽錦標看似不成氣候。

長期處於高峰使人變得因循故轍。再者，英甲後期盟主列斯也像阿仙奴般以略帶英式(只有簡東拿一員是技術形)的高大柱墩打法稱王。也是這錯誤的臆測，紅軍對成功模式和打法都抱維持現狀的態度，以為僅作克制舊有英式打法就可一樣可在超聯中橫行。在以「不變應萬變」，只作輕微部署的前題下，他們沒有放眼在歐陸，還倚賴舊有採購網絡在英倫球員引入史超活、桑達斯及胡禮等為骨幹。這些90年代的新力軍應付過去英甲水平的確還可以。在眾隊加入有簡東拿及真路拿等一級歐洲球員後，紅軍想倚賴這班球員稱霸則大有不足。比士利的接班人哥洛夫則更是不合格，比上述兩人起碼差兩班波。

看三國說微企(轉載至微型企業商會會刋2012年創刋號)
近年又興起以三國為主題的劇集，筆者近日也在網上看了一陣。不過，小說和打殺均非今日話題。只是大家有否留意這段歷史，內實隠藏你我值得借鏡的地方，因為三位英雄都是在大乱之初，以「微企」身份，顛沛流離地進入市塲!相反，本來是大藍籌的董卓和袁紹等，都被這三個後起之秀剷平而成鼎立之勢。他們除了戰術運用得宜之外，實花很多功夫爭取人心，慢慢積累擁護者，亦即今天商業上，他們自「微企」開始，巳有明確市塲策略來建立客戶群。今天，我們就以這角度分別睇睇。

神主牌式推銷
我們先看曹操，《三國演議》說他「挾天子以令諸侯」，正史則較正面說他「奉王命以討不臣」。兩者的實情都是以「神主牌」式推銷，因為他知道人心天性叛逆。「我為什麼要聽你講」、「為什麼要用你的服務」等反應，在人天性中長存。與其大費周章自我包裝，倒不如揾個BB皇帝作神主牌，自己作丞相，你不服我，你都要服皇帝啦。在現實生活中，眾多IT培訓公司都是用這策略，當顧客踏入去時，還以為錯入了Microsoft 或 ebay等大型美國公司。因為一大堆外國認可和授權的証書張貼滿了牆。另外，如果仁孚不是伙拍着Benz汽車，大家會否聆聽他的維修過程和收費呢?

優良血統的延續
劉備的敏銳市塲觸覺知道，東西漢朝走過四百年才到三國，大有人留戀舊制度。因此，他認親認戚，終被封了個漢皇叔，走的路線是延續優良血緣。大家一聽「德國寶」和「Fujistu」 兩個牌子有什麼感覺?會否潛移默化地被兩國的優良機械和電子業加了分數嗎?用這策略最經典的例子出現在二戰後，在香港來了一種當時的新產品 –ball pen。因應當時亞洲人親歷原子彈的高科技和震撼，這產品都改翻個高科技名稱成為佢既親屬 – 「原子筆」! 這樣，幾蚊成本的筆當時被熱炒至幾百元，勁過原子彈!

彈性可變的市塲策略
而東吳孫權一直表面臣服曹操，自己亦最後階段才稱帝，週旋在兩家中時友時敵，市塲策略上常存彈性。筆者十多年前曾參觀東莞一規模不小的鞋廠，當天我從坐車進廠房，再到進老總房間，一直不見公司的招牌。公司的名稱只細小地出現在老總的名片上。在參觀時得知，Nike，Adidas ，李寧，和A貨都曾找他們代工，當時我才醒悟，無明確市塲位置也可以是一種市塲定位。這樣，即是不設關卡難走客人，一於有奶便是娘，有單便接的生存方法。中國人有時都頂聰明!

參考過三者做法，各微企會員可不要草率地改公司名字、顏色、Logo和推銷手法，因為今天你的選擇，是會影響到客戶對你的選擇，數年後才改好困難呀!

水晶晶

bkwleung 發表於 2012-10-12 02:37

                               
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這個朋友巳把MPF最失敗之處總結了，真的想不供mpf 而用晒D錢141重好!

多謝分享!請勿只貼Link,代貼整篇文章

張家輝

bkwleung 發表於 2012-10-12 02:37

                               
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這個朋友巳把MPF最失敗之處總結了，真的想不供mpf 而用晒D錢141重好!

你可以每個用自願性供款形式儲起D錢, 存有141基金供你自己享用架~ 話唔定將來MPF升番, 補貼番你個141基金呢~

色途幼幼

吾係話MPF包賺先叫好叫得做投資一定有賺蝕
禾認為MPF失敗之處就是太被動而吾係MPF蝕錢

kingofjohn2004

MPF的供款全賠本
根本意念有問題

luluboy

most employee may not take the advantage of MPF, but need to pay 10% discount on wages.
Up to now, I think the winner of MPF is MPF's Fund house

張家輝

luluboy 發表於 2012-10-13 20:01

                               
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most employee may not take the advantage of MPF, but need to pay 10% discount on wages.
Up to now, I ...

即係我地夾錢比佢地供樓供車同生活囉~

lawson.

張家輝 發表於 2012-10-15 11:23

                               
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即係我地夾錢比佢地供樓供車同生活囉~

係我地俾錢佢出糧呀

張家輝

lawson. 發表於 2012-10-15 19:18

                               
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係我地俾錢佢出糧呀

本來大家有賺都冇所謂既~ 不過.......

lawson.

張家輝 發表於 2012-10-15 19:52

                               
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本來大家有賺都冇所謂既~ 不過.......

幣在我直頭有供死會的感覺呢

bkwleung

不過，最好的是有人如文草一樣，對mpf一樣提出「三不足態度」反抗
- 天變不足懼，人言不足恤，祖宗不足法，
好!

張家輝

lawson. 發表於 2012-10-15 20:05

                               
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幣在我直頭有供死會的感覺呢

雖然我一向都係擺高風險, 但係斷估唔會渣都冇掛~

lawson.

張家輝 發表於 2012-10-15 23:06

                               
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雖然我一向都係擺高風險, 但係斷估唔會渣都冇掛~

我同你一樣囉

張家輝

lawson. 發表於 2012-10-15 23:13

                               
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我同你一樣囉

到時有當好彩, 我從無旨意過mpf, 旨意佢聽死係天穚底喂狗都得喇~

lawson.

張家輝 發表於 2012-10-15 23:17

                               
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到時有當好彩, 我從無旨意過mpf, 旨意佢聽死係天穚底喂狗都得喇~

妤多人都話過
靠佢慘過攞綜援
所以點可能靠佢

張家輝

lawson. 發表於 2012-10-16 01:25

                               
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妤多人都話過
靠佢慘過攞綜援
所以點可能靠佢

仲要係到時唔係一筆過比番晒你喎~ 逐少逐少咁吊命............ 多舊魚~

rockysh

MPF is not bad in the sense that it is a golden chance for all the employees to treat their money seriously...see if there are no MPF, then for sure, all the money will go to the pocket of merchants, say, eye-crazy, four-star  or go to the pocket of HKJC....
The employees cannot sit or wait and do nothing for the rellocation of funds when adverse conditions come..i.e we cannot wait the GOD to help us...we need to check the balance, contribution, and no blame to the economy but blame only to our ignorance

張家輝

rockysh 發表於 2012-10-17 00:45

                               
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MPF is not bad in the sense that it is a golden chance for all the employees to treat their money se ...

如果佢能夠賺到下錢, 令到每月供款有某程度升值, 相信大家咪冇怨言囉~

bkwleung

今日陳家强在立法局，便不是講這個朋友之前的觀點
如可以落實，我都把我的mpf 轉q晒做 gold 金，領滙 和 盈富

話Q知你的基金佬點做做好

SL888

Normally, invest in one fund of the MPF is better than the diversification of different funds.

Reasons:
Loss of the storage and management fee of each fund;
Loss time value of the money.