羅軍: PMI再創新低並不表明制造業整體衰落 (轉)

Kick Off

歐美債務危機將長期拖累經濟發展

今年的冬天來得比想像中早了一些，而全球制造業更是集體進入了寒冬，經濟下滑幅度超乎人們的預料。

美國11月制造業采購經理人指數(PMI)從10月份的50.8上升至52.7，但是美國的債務危機並沒有從根本上得到解決，經濟增長缺乏新的動力。共和黨和民主黨難以在核心問題上達成一致，這種政黨之間的博弈和掣肘阻礙了美國經濟的發展。往往執政黨提出的主張一般都會受到在野黨的反對。種種跡像表明：美國制造業當前的表面復蘇可能僅是曇花一現，並不會長期持續。

歐元區11月Markit制造業采購經理人指數終值46.4，創2009年7月以來新低，而且歐洲債務危機對經濟的影響還可能進一步惡化。當前仍然缺乏有效手段從根本上恢復歐洲經濟的元氣，預計明年二三季度歐洲的PMI還將再創新低。

無論歐洲，還是美國，由於結構性矛盾突出，目前還無法從根本上徹底解決債務危機，因此將給經濟的再發展蒙上陰影。

日本制造業衰退可能才剛剛開始

日本11月制造業采購經理人指數降至49.1，為兩個月來首次降至50的榮枯分水嶺下方。日本今年因大地震和核泄漏，使本土經濟遭受重創，又因泰國洪水使在泰國的日本汽車工業、電子工業損失慘重。值得注意的是，日本公共債務已經高達日本GDP的233%，這樣嚴峻的債務問題遲早都會爆發，因此，日本制造業衰退可能才剛剛開始。

因大地震而受損的日本關東地區工業用電和基礎設施要想恢復到震前水平還需要至少三至五年的努力。由於日本制造業一直把握著產業最前沿和最高端的部分，而且日本企業比較保守，核心技術和核心產業都不願意放在國外生產，因此，日本經濟衰退將不可避免。

新興經濟體進入調整期

印度11月份制造業采購經理人指數，從10月份的52降至51，雖然印度制造業小幅萎縮，但是還不能說明印度制造業開始衰退。

中國11月份PMI指數從10月的50.4降至49，是自2009年2月份以來首次跌破榮衰分界線。這一數據的公布給股市和彙市帶來了大幅震動。是否表明中國經濟開始硬著陸？或者中國經濟在宏觀調控下進入衰退期？

今年宏觀經濟調控的確對中小制造業的融資環境和融資成本影響很大，而產業轉型和升級也給不少中小制造業帶來巨大壓力。但是，根據我們在長三角和珠三角等地區考察發現，倒閉或者虧損的企業只是個例，並沒有像2008年全球金融危機給中小制造業帶來的打擊這麼大。另外方面的原因是，2008年金融危機後，國家先後推出的一系列刺激政策已經進入收尾期。

短期內PMI出現下滑表明我國制造業開始進入新一輪調整期，2012年的上半年情況不會出現大的變化，三季度開始會有大的改變。伴隨著“十二五”新興產業發展的政策措施陸續出台，經濟將再次活躍。因此，最遲明年二季度PMI將會超過50。

最近發布的11月全國工業利潤指標：增幅在25%以上，說明我國工業的整體形勢是好的。大中型制造業運行健康，只有部分小型或者微型制造業企業的日子不那麼好過。而當前股市和彙市出現的現像顯示了人們的恐慌和信心不足。

sithlord

本人是玩具製造業界的,要是製造業不衰落, 為什麼今年我公司出口數量會比去年下跌更多?