收費電視經營模式不合時宜 NowTv難「獨大」

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有線開台30年後，其收費電視將於6月1日起正式停運，同時戰略轉型，力攻免費電視。本港收費電視服務剩下電盈旗下NowTv繼續經營，表面上「一台獨大」，競爭對手減少，有機會令轉播成本下降，但綜合市場分析，傳統收費電視的多頻道模式早已不合時宜，NowTv也早被同系ViuTv追過，體育節目的競爭也愈見激烈。

有線陷入結構性虧損
根據通訊事務管理局於去年11月21日的「香港的持牌廣播服務一覽表」，本地收費電視節目持牌機構分別為有線電視與電訊盈科媒體有限公司，同屬多頻道模式，前者總共營運124個頻道，後者頻道215個，兩者如「國家地理頻道」部分重覆。

過去有文章分析，成本結構上有線電視最少要有本港人口10%的訂戶率或以上才有可能盈利，然而據有線寬頻2022年中期報告，集團截至去年6月約只有68.3萬收費電視訂戶，除了早已跌穿100萬訂戶水平外，且再無大幅增長趨勢。翻查資料，有線於2004至2007年獨家取得英超轉播權，又連續買入2002日韓、2006德國、2010南非三屆的世界盃獨家播映權，那些年訂戶拾級而上，2009年增加到100萬訂戶大關，不過2007年至2010年英超轉播權經已易手，2011年NowTv訂戶首次超過有線電視，有線電視訂戶數目卒於2012年開始滑落，在既有外購節目成本、系統成本如舊式網絡維修費難減之下，分析指早陷入結構性虧損。

訂戶人數增長趨勢「到頂」
訂戶人數增長前景反映行業是否不合時宜，事實上多頻道收費電視在既有成本底下，訂戶人數增長趨勢明顯放慢，去年Now TV中期收入為12億元，按年減少2.7%，而截至去年6月底，Now TV收費電視用戶人數僅按年增加2%，137萬人似乎已經「到頂」，相對ViuTv業績的強勁增長，NowTv的發展較難說服市場。

2016年Netflix進軍香港，本港收費電視總訂戶人數明顯大跌，翌年有線仍然通過供股及債轉股方案讓永升入主續命，而年報顯示，永升入主後連續14年半錄得虧損，累計超37億元，到了今天，有線終於宣布斬纜，向傳統收費電視經營模式說不。

事實上，TVB也早於2017年斬纜交還牌照，戰略轉型至全力發展收費網絡電視OTT。根據當時TVB列出的三大原因，分別是網上盜版問題、OTT服務堀起以及收費電視廣告收入大減等問題，而這三大原因，今天似乎只有變本加厲，更多海外OTT加入戰團爭奪觀眾娛樂時間，收費電視更難瓜分廣告收入以及吸引訂戶。

海外OTT競爭激烈
有線電視若不斬纜，除了要面對在香港迅速發展的Netflix、Disney plus、Prime等海外OTT（還未計內地的愛奇藝、芒果TV、騰訊視頻，香港人一樣可以訂購），還要面對較早斬纜轉型的myTVsuper，以及免費頻道如ViuTv的激烈競爭；海外OTT已進入第二階段，推出更多「收成期」方案，商業模式漸趨成熟，本地的OTT以及免費頻道，也在更好地吸納觀眾群，增加忠誠度，例如ViuTv目前已有既定的年輕觀眾群。

網絡轉播不再局限地區
過往本港收費電視台以轉播體育賽事吸引觀眾，英超轉播權也曾經左右戰局，盈利視乎轉播成本，然而今天網絡轉播不再局限地區，觀眾藉VPN甚至可以越洋訂購當地電視的播放服務（例如會有人用Apple pay訂閱F1 tv pro，世界盃會看外國頻道），限制體育賽事對訂戶增加的邊際效應，收費電視增加多一個體育頻道的競爭力不如往年，加上全球OTT都銳意進軍體育頻道，Amazon、YouTube 等均有投資不同賽事轉播，甚至已經有運動類talk show節目，Netflix雖然對體育直播不感興趣，但已表明會不斷製作與體育相關的紀錄片和綜藝，此舉有如全方位削弱收費電視的傳統賣點，因此已有專家預測，NowTv也可能會步有線電視後塵轉型或斬纜。

根據有線聲明，未來會推動戰略轉型，繼續發展「有線新聞」品牌，而新聞頻道也是目前一眾海外OTT所缺，未知在固定外購頻道成本、舊系統維護成本大減後，加上深耕細作，全力發展HOY TV，會否可以殺出一條血路？

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網路傳媒太盛行。