萬物齊漲，投資大老警告資產泡沫

犬齒郎

從建築木材、比特幣到股票，近來許多資產出現同時飆漲的情況，這在過去相當罕見。此現象引起投資大老擔憂，警告大家要留意資產泡沫風險。

木材價格近日突破新高，美國新屋銷售升至2006年水平，美國、法國與澳洲等股市也迭創新高，其中標普500指數與道瓊工業指數最近分別創下今年第23次與第21次新高。

這股資金狂潮也蔓延至傳統金融市場之外，比特幣上個月首度突破6萬美元，連開玩笑而成立的狗狗幣也創下歷史紀錄。在創投領域，投資人如今提供給新創企業的資金是他們需求五倍以上，所有新創公司平均估值改寫新高。

資產瘋漲令經驗老道的投資專家也感到不安。GMO資產管理公司創辦人兼首席投資策略師葛蘭漢（Jeremy Grantham）表示：「這次與我們過去經歷的泡沫非常不同。先前泡沫是在經濟看乎完美時出現，但這次市場卻在經濟遭（疫情）重創時開始揚升。」

葛蘭漢過去曾精準預測多次經濟危機，包括1980年晚期日本資產泡沫、2000年網路泡沫與2008年次貸風暴等。

投資人瘋狂追捧資產的景象，華爾街不至於感到太陌生。今日萬物齊漲的現象，令人聯想起「咆哮的20年代」（Roaring ’20s）與網路泡沫。兩者皆出現戲劇性崩盤，股市歷經多年才回到往日水平，投資專家擔憂歷史恐將重演，甚至猜測回檔幅度可能更大。

據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data）資料顯示，美國標指目前本益比約26倍。但另一個衡量指標-美股的周期性調整本益比（CAPE Shiller P/E ratio，也稱席勒本益比）已升抵37.6倍的20年新高。

數據供應商FactSet指出，標指裡有數十檔股票高於此一水平，例如特斯拉本益比達1,130倍、輝達約86倍。

本月初調查顯示，將近70％的散戶投資人認為，市場目前「完全或有點」處於泡沫狀態。此調查共訪問957名散戶。

LasCases

小心去槓桿化。

zhenxieyi

泡沫 好野來...

leo199387

又要輸錢??